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下为美国亚特兰大联储公开的2022年第三季度GDPNow模型数据和历史预测截图，我们可以清晰地看到两大特性，首先是截止到10月14日，经过季节性调整后的年化增长率预估为2.8%。

与今年第二季度的下降0.6%相比，美国三季度GDP增速或将出现较为明显的反弹；其次是亚特兰大联储对美国三季度的经济增长预期走势愈加乐观——9月中旬曾一度仅预测增长零点几个百分点。

亚特兰大联储，对美国经济为何愈加乐观呢？

支撑亚特兰大联储给予美国三季度经济更高预期的首要因素是：美国劳工统计局和美国人口普查局发布新的统计报告显示，美国私人消费的“实际支出”在第三季度有望实现1%以上的增长。

请注意是“实际支出”，已剔除了物价变动因素。投资、消费和对外贸易这三驾马车中，消费一直都是支撑美国经济发展的核心部分，特别是美国商务部在近期公布了经济统计新的规则。

GDP核算新规则中“强化了基于可比的消费者支出和私营部门项目”，完善了国民收入和产品账户（NIPA）数据源等，使生产和消费的相关核算更加一致，这将进一步巩固消费在美国国民经济发展中的地位。

其次是美国制造业、非制造业指数长期处于临界点之上，对宏观经济起到了较强的支撑作用。以今年9月份为例，美国ISM制造业指数为50.9，虽然低于市场预期，但仍处于扩张区间。

9月份，美国的ISM非制造业指数为56.7，虽然低于8月份的56.9，但却高于市场普遍预期的56.0。伴随着通胀略有下行的迹象，美国多家企业信心有所恢复，开工与销售出现了反弹。

第三是美元升值，对外贸易逆差收窄。强势美元冲击下，美国进口金额增长率在7月份放缓至16.4%，8月份进一步放缓至13.6%。出口金额却在7月份扩大至21.2%，8月份也达到了20%。

出口与进口抵消后，美国对外贸易逆差在今年7月和8月份分别收窄至704.6亿美元和674亿美元。与今年前两个季度相比，对外贸易在美国经济发展的贡献作用将得到加强，有助于经济增速的反弹。

第四是美国失业率较低，劳动力市场依然紧张。2022年9月，美国失业率为3.5%，与疫情发生之前的水平基本一致；劳动参与率在62.3%左右，距离疫情发生之前的水平仅相差1个百分点。

彭博社点评称，美国雇主继续以稳健的速度招聘，失业率出乎意料地回到历史低点，就业状况已恢复至疫情前水平，私营企业新增就业岗位超过预期，表明美国劳动力市场仍然强劲。

环比年化增长率预期回升，同比将放缓

值得一提的是，这个2.8%的GDP增长预期指的是环比年化增速，不是我们中国网民习惯的同比”，亚特兰大联储在报告中也明确提到了这一点：seasonallyadjustedannualrate（经过季调后的年化增长率）。

年初以来，美国各个季度的“环比年化走势略有加强”——第一季度下降1.6%，第二季度下降0.6%，第三季度有望增长2.8%。本季度的上涨，是建立在之前两个季度的下跌基础之上的。

但如果与去年同期相比，美国各个季度的经济增长率却出现了放缓迹象——今年第一季度，美国经济同比增速新修正为3.5%，二季度增长1.9%，预计第三季度放缓至1%左右，第四季度可能会低于0.5%。

整个2022年的美国经济增长率，机构给出的预测基本是在1.4%到1.7%之间。比如，美国白宫给出的预期是1.4%，国际货币基金组织在近期给出的预估数值是1.6%，美联储曾给出1.7%的预期……

同时，南生还认为：各季度经济发展的同比与环比年化走势差异，显示了美国经济发展动能在最近两年内出现了较大的波动，美国经济增长“由弱到强，由强到弱”的转变过于激烈。对此，网友们如何看待呢？本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭！

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